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华夏3-5年信用债ETF(511280)基金基本概况
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华夏3-5年信用债ETF(511280)基金基本概况

本基金为被动管理基金,主要采用代表性分层抽样复制策略,投资于标的指数中具有代表性的部分成份券,或选择非成份券作为替代,使得债券投资组合的总体特征(如久期、剩余期限分布和到期收益率等)与标的指数相似。 此外,本基金还将积极参与风险低且可控的债券回购等投资,以弥补基金费用、增加基金收益。

1、债券指数化投资(1)组合构建策略构建投资组合的过程主要分为3步:指数成份券流动性筛选、确定目标组合和逐步调整建仓。 ①指数成份券流动性筛选:通过日均交易量、报价次数、买卖价差和是否为跨市场债券等定量和定性指标,筛选具有较好流动性的指数成份券作为组合备选券。 ②确定目标组合:使用代表性分层抽样法确定各备选券权重,使组合总体特征与指数相似。

③逐步调整建仓:根据市场实际流动性情况和投资机会,进一步调整和优化组合并逐步建仓。

在一般情况下,本基金投资于债券类资产的比例不低于基金资产净值的80%。 本基金将在基金合同生效之日起6个月内达到这一投资比例。 此后,如因标的指数成份券调整、基金申购或赎回带来资金流动等因素导致基金不符合这一投资比例的,基金管理人将在10个交易日内进行调整。 (2)月度组合管理①根据标的指数月度调整,对组合持有的债券及其权重进行调整,保证组合总体特征与调整后的标的指数相似。

②根据基金费用、收益分配等支付要求,及时检查组合中现金的比例,进行支付现金的准备。

③在公司研究团队月度策略会议上对组合操作及跟踪误差等进行分析,分析最近组合与标的指数总回报的差异情况,找出相应原因。

④公司投资决策委员会对基金的操作进行指导与决策。 基金经理根据公司投资决策委员会的决策开展下一阶段的工作。

(3)跟踪误差目标在正常市场情况下,本基金的风险控制目标是追求日均跟踪偏离度的绝对值不超过%,年化跟踪误差不超过3%。

如因标的指数编制规则调整、债券利息税等其他原因,导致基金跟踪偏离度或跟踪误差超过了上述范围,基金管理人应采取合理措施,避免跟踪偏离度和跟踪误差的进一步扩大。

2、中小企业私募债券投资策略本基金将适时参与中小企业私募债投资。 由于中小企业私募债券采取非公开方式发行和交易,并限制投资者数量上限,整体流动性相对较差。

同时,受到发债主体资产规模较小、经营波动性较高、信用基本面稳定性较差的影响,整体的信用风险相对较高。 中小企业私募债券的这两个特点要求在具体的投资过程中,应采取更为谨慎的投资策略。

3、资产支持证券投资策略本基金将选择相对价值低估的资产支持证券类属或个券进行投资,并通过期限和品种的分散投资降低组合投资资产支持证券的信用风险、提前偿付风险、利率风险和流动性风险等。 同时,依靠纪律化的投资流程和一体化的风险预算机制控制并提高投资组合的风险调整收益。

4、衍生品投资本基金将根据风险管理的原则,充分考虑国债期货的流动性和风险收益特征,在风险可控的前提下,适度参与国债期货投资。 未来,如法律法规或监管机构允许基金投资于其他与利率、标的指数、标的指数成份券或构成基金组合的非成份券相关的衍生工具,如远期、掉期、期权等,以及其他投资品种的,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入本基金的投资范围,并更新和丰富基金投资策略。 基金衍生品投资的目的是使基金的投资组合更紧密地跟踪标的指数或复制标的指数的相关重要特征,以便更好地实现基金的投资目标。 基金的衍生品投资只能用于风险对冲而不能用于投机。

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